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    基本信息 公司公告 投资者热线 投资者保护
    202011-27

    2020年世界投资者周丨新手上路:场外基金开户及投资准备

     什么是基金账户?

    基金账户分为基金交易账户和基金TA账户。一般所说的基金账户(基金账号)是指基金TA账户。基金交易帐户是银行为投资者设立的用于在本行进行基金交易的帐户,而基金TA帐户指注册登记机构为投资者建立的,用于管理和记录投资者基金种类、数量变化等情况的账户。


    2. 如何开设基金账户?

    如果投资者在基金公司开立基金账户,首先要带上身份证到基金公司指定的银行办理银行卡,同时开通网上银行服务,然后到基金公司的网站上开通基金账户,这样就可以进行基金申赎等操作了。

    如果投资者通过代销机构(如银行、证券公司)办理,只需开设(银行、证券公司)基金交易账户就可以了。在投资者购买基金时,银行或证券公司会自动向基金公司申请客户在该基金公司的账户。

     

    3. 投资者可通过哪些渠道购买场外基金,各渠道的特点是什么?

    一是通过银行、券商渠道购买基金。它的优势在于银行、券商渠道网点多,ballbet贝博西甲较丰富,投资者咨询、买卖基金等获取服务方便。

    二是通过基金公司直销平台(如基金公司APP、微信、官网)购买基金。它的优势在于:(1)基金交易优惠力度大、费率低(如认/申购费、转换费等)。(2)基金赎回到账快,并且基金公司自家旗下的基金大多可转换,交易体验好。(3)既能交易基金,又能获取丰富的资讯,增加基金知识,还能就基金投资中的困惑及时咨询专业人员。

    三是通过第三方平台购买基金。它的优势在于:(1)可一站式购买全市场大多数基金(场内交易基金除外)。(2)费率较低,申购费率一般1折起。(3)基金转换相对较方便,部分平台可实现跨公司的基金转换(无费率优惠)。它也存在不足:对于偏好线下服务的中老年客户来说,咨询相对不便。

    总的来说,对于不方便上网,年龄较大的投资者,建议通过传统的银行、券商渠道购买基金;对于想要更优惠的费率、更短的赎回到账时间、更好的服务体验的投资者,则建议通过基金公司的直销平台购买;对于想一站式购买基金的投资者,则可以选择第三方平台。投资者可以根据自己的需求选择合适的渠道投资。


    4. 投资基金前要做哪些准备?

    工欲善其事,必先利其器。投资者投资基金前,需要做好以下准备:

    一是要了解自已的投资需求。投资者应清楚自己有多少资金可用于投资,可以投资多长时间,可以承担的风险如何,希望达到多少收益率。投资者用于买基金的钱应当是自己的闲钱,这样负担较小,不会因为借钱而承受支付利息和本金可能受损的双重压力。即使基金暂时的表现差强人意,也不会过于焦虑,更不会因急于归还借款而赔钱出局。

    二是要选择合适的时机投资。一般来说,在市场相对低迷的时候,基金净值相对较低,未来的收益率可能相对较高,且市场风险较小,宜于投资。

    三是要保持良好的心态。投资者买卖基金,既要能面对基金净值下跌的煎熬,又要能在基金净值的上涨中享受快乐。赔钱没必要气馁,赚钱也不应过度兴奋,关键是要学会控制自己的情绪,调节自己的心态,做到可持续发展。其实,有些时候离市场远一点,反而会看到更多规律。

    四是应选择合适的基金品种。投资者应在不同的时期采用不同的基金品种组合。市场低迷时,权益类基金的投资比重可以提高一些;当市场盘整时,不妨多投资一些混合型基金;当市场处于高位且风险较大时,可卖出股票型基金而投资于货币型基金或中短期债券型基金以规避风险。当然,最简单的操作就是做一个指数型基金及货币型基金的轮动投资,在市场处于相对低位时购买指数型基金,在相对高位时将指数型基金转换为货币型基金避险。

     

    5. 投资者配置不同类型的基金ballbet贝博西甲需要考虑哪些因素?

    第一,投资者要了解自己手中闲置资金可以运用的期限。如果资金是属于长期的资金,就可以选择中长期增值潜力较高的权益类基金。短期资金则可以考虑货币市场基金或以中短债基金为主,以满足短期资金的流动性需求并兼顾收益。尤其是货币市场基金,因无申(认)购费、赎回费,这就进一步降低了投资成本。

    第二,判断自己的风险承受能力。每个人会因为年龄、收入、家庭状况的不同,在投资时有不同的倾向。相对来说,年轻人的风险承受能力会强于老年人,因此投资时会更多地考虑高收益、高风险的基金。另外,投资人也可以根据自己的实际情况作适配的组合,而不必拘泥于一种投资工具,这样可以有效地分散投资风险。

    第三,掌握市场景气状况。例如市场接近底部,或是利率走低时,往往是投资权益类基金的好时机。而当利率处于高位时,则适宜配置债券基金。当然除了经济景气因素外,政策方面的因素也是需要注意的。

    第四,构建合理的投资组合。这其实并没有标准答案。根据一般的投资建议,能忍受较高风险的投资人,宜采用积极的投资组合,组合中可以以较高的比例投资在风险偏高的资产上,例如,股票、偏股型基金等;承受程度低的投资人,则应在投资组合中加重风险较低、较稳健的资产比例,如货币型、债券型基金。

     

    (免责声明:本文仅为投资者教育之目的而发布,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。深圳证券交易所力求本文所涉信息准确可靠,但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证,对因使用本文引发的损失不承担责任。)

    202010-31

    警惕“庄家”“大V”联合诱骗投资者

    近日,媒体报道个别股票有“大V”配合“庄家”出货,忽悠式荐股,投资者接盘后股价暴跌损失惨重,需高度警惕。“庄家”联合所谓的股市“大V”“股神”“投顾”“专家”们,利用个别投资者偏爱内幕消息、喜欢跟庄操作赚懒钱心态,吸引关注加好友,然后创建炒股交流群、荐股直播间,分析大盘、点评个股。博取投资者信任后,再以“内幕股将有大动作”“某某游资已到位”“万人联合建仓一起赚钱”等说辞诱骗投资者限时、现价、全仓跟随买入,实际是为庄家出货接盘。股价暴跌投资者醒悟时,炒股交流群、荐股直播间已被关闭清理,“庄家”“大V”们也已不见踪影。

    在此,郑重提醒广大投资者,天下没有免费的午餐,所谓的“庄家”“大V”们热心荐股必有所图,请务必提高警惕,保持理性投资心态,以免上当受骗。对操纵市场、非法荐股等违法行为,证监会将保持高压打击态势;发现涉嫌犯罪的,及时移送公安机关立案查处,依法追究刑事责任。          

     

    202010-31

    “股轩堂”非法荐股被判处非法经营罪

    前期,央视财经频道曝光一起大型非法荐股黑平台案,不法分子在一年多时间里,向超过3000名投资者收取3800余万元会员费,非法提供“推荐股票”服务。近期,该犯罪团伙主犯被判处6年有期徒刑并处罚金300万元,受到法律严惩。

    一、黑平台开设“投资课” 业务员变身“黑导师”

    2016年10月起,戴某某等人注册成立上海元慧企业管理咨询有限公司(以下简称“公司”)。公司在未获得中国证监会批准的情况下,设立“股轩堂”网站,发布大量“高级课程”“导师析盘”“战绩回顾”等含有指导股票交易的内容,吸引投资者关注。公司通过虚构员工“大型券商”“私募机构”从业经历、编造“历史战绩”等方式,将其包装成“胜率高”“盈利稳”的“导师”“股神”。事实上,公司员工既没有证券从业资质,也不具备证券投资分析专业能力。

    二、微信群频发“盈利图” 投资者充值加入会员

    “股轩堂”网站鼓吹宣传下,投资者或主动、或被招揽加入公司组建的微信群,微信群名称大多铿锵有力、豪情万丈,如“六月特战翻倍群”“一波战法秘密特训营”等。公司安排业务员分别饰演“导师”“学员”等不同角色,持续在群内发布“某某老师短线选股暴涨30%”“某某学员一个月收益翻倍”等虚假截图,继而开始兜售998元至69800元不等的月度、季度、半年或年度会员课程。在微信群“盈利”消息的轰炸下,投资者逐渐失去理性,纷纷购买会员服务。

    三、推荐股票连遭大亏损 退会费维权被拉黑

    投资者购买会员后陆续发现,“导师”“股神”推荐的股票都不灵了,并未出现“连续暴涨”“火箭发射”的情形,而是一买就亏、阴跌不断、深度套牢。此时投资者才如梦方醒,发现自己上当受骗,要求公司退还会员费。起初业务员会对投资者进行安抚,以老师状态不佳为借口敷衍,甚至忽悠投资者继续购买更高级的课程,承诺介绍更厉害的老师。但一旦发现投资者要求退费的态度坚决,业务员会立即将投资者微信等联系方式拉黑,不再理会任何诉求。

    四、人民法院严惩黑平台 证监会提醒投资者

    在接到群众举报以后,证监会上海证监局立即启动核查,并将相关线索移送公安机关立案侦查。目前,上海松江区人民法院已判决戴某某等5人构成非法经营罪,分别判处6年及以下有期徒刑,没收违法所得并处300万元及以下罚金。

    证监会郑重提醒广大投资者,请擦亮双眼、小心辨识,不要被黑导师、假股神所谓的过往业绩蒙骗。如需证券投资咨询服务,请选择持有证券投资咨询牌照的证券公司、证券投资咨询机构(名单可在证监会网站“监管对象”栏目下查询)。如受到非法荐股活动侵害,请向当地证监局举报,或向公安机关报案。

     

    202010-31

    网络直播平台“非法荐股”活动风险警示

    近年来,通过电视、广播、报刊等传统媒体“非法荐股”已大幅减少,但利用网络直播平台“非法荐股”的增多。主要表现为:个人或机构在网络直播平台开通直播房间,成为“主播”“播主”“圈主”,以“股神”“大V”“老师”自居,号称拥有资深投资背景、神奇实战业绩,以“分享炒股技巧”“锁定牛股”“推荐黑马股”等吸引眼球,利用“高手指导”“大佬看盘”“名家谈股”等名目宣传诱导投资者充值购买“金币”“鲜花”等平台虚拟币或礼品,通过“直播订阅”“收费文章”“付费问答”等各种项目让投资者持续缴费。此类直播荐股是一种新的招术,诱惑力强,播主头衔多变、身份隐秘,投资者往往难以识破。

    上述机构和个人经常在门户网站、财经网站、微博、股吧、抖音等打广告、聚人气,预留直播地址,向直播平台引流;投资者被诱导后,通常演变为签订指导炒股协议、投资咨询合同,并收取高额咨询费或指导费,甚至约定高比例收益分成。

    根据国家有关规定,网络直播荐股收费属于证券投资咨询活动,未经许可,任何机构和个人不得从事此类活动。直播平台上的播主有偿提供荐股服务,未取得证券投资咨询从业资格的,或者取得证券投资咨询从业资格但未在证券投资咨询机构或证券公司执业的,涉嫌非法从事证券投资咨询业务;上述直播平台运营机构未取得证券投资咨询业务资格的,涉嫌非法经营证券业务或者为非法活动提供便利。

    在此提醒广大投资者,获取证券投资建议请通过证券公司或合法证券投资咨询机构进行,上述合法证券机构名单可在证监会、证券业协会网站查询;请不要与无资格机构和个人合作,远离“非法荐股”,避免利益损失。

    同时提醒各网络直播平台,未取得证券投资咨询业务资格的,不得从事任何直播荐股活动;取得证券投资咨询业务资格的,不得为无资格机构和个人从事直播荐股提供便利。

    202010-13

    2020年世界投资周丨场外还是场内(一)?初识场外基金

    1. 什么是场外基金?

    按交易场所的不同,基金可以分为场内基金场外基金两种。场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。

     

    2. 场外基金与场内基金有哪些不同?

    第一,场外基金和场内基金的交易场所不同。场外基金的交易场所在证券交易所以外,通过银行、证券公司、第三方理财平台或基金公司开户,就可以进行认购、申购、赎回、定投、转换等基金交易了。场内基金交易则需要在证券交易所开户,通过证券公司交易软件进行交易。

    第二,交易费率不同。场外基金根据投资对象的不同,申 (认)购费率一般在0-1.5%之间,不过目前各平台基金申购费率一般都有不同程度的折扣,须视各平台具体情况而定。同样根据投资对象的不同,不同类型的基金赎回费率也不同,一般赎回费率在赎回金额的0.5%左右。为了鼓励投资人长期持有基金,赎回费通常会随持有时间增加而递减,一般持有时间在2年以上则免收赎回费。值得注意的是,2018年3月31日起,基金短期赎回费新规正式开始实施:除货币基金和ETF外,投资者如果持有开放式基金的时间少于7天,将被收取不低于1.5%的赎回费。场内基金的买入与卖出类似股票交易,产生的交易费用是根据投资者与证券公司签订的佣金费率来执行的,针对不同投资者有不同标准。

    第三,交易对象不同。场内交易的基金一般是交易型开放式基金(ETF)、上市型开放式基金(LOF)、封闭式基金等;场外交易的基金则包括绝大多数开放式基金(含LOF与ETF相对应的开放式基金份额)。

    第四,交易价格不同。场内基金二级市场交易类似于股票交易,根据供求关系以实时价格撮合交易,价格在交易日的不同交易时间是不同的。场外基金价格是固定的,以当日基金净值为价格进行申赎。

    第五,到账时间不同。一般而言,场内基金买入后T+1个工作日内可卖出、可赎回(部分品种当日即可卖出、可赎回),资金当日可用,次日(工作日)可取出。场外基金通常要在申购后第2个工作日方可赎回,资金到账时间一般为T+1到T+7个工作日(含QDII基金)。

    第六,分红方式不同。场外基金分红有现金分红和红利再投资两种方式。场内基金的分红方式只有现金分红,不能红利再投资。

    202008-23

    一文看懂创业板注册制交易规则

    8月24日,《创业板交易特别规定》正式施行,多只注册制下的新股将首发上市,其中备受关注的一点就是新股上市前五个交易日不设涨跌幅限制,与此同时,存量的个股以及创业板相关的一些基金,涨跌幅调整至20%。对于投资者来说,新的规则下,投资之前务必先看清楚这些变化。

    要点一:涨跌幅变成20%

    新股5个交易后涨跌幅限制比例由之前的10%提高至20%,存量的创业板股票以及相关基金也将同步实施20%的涨跌幅。

    要点二:新股上市前五个交易日不设涨跌幅限制

    此前首日涨幅44%,次日起为10%;规则变化之后,不设涨跌幅限制。

    要点三:单笔申报数量

    1、申报数量100股及其整数倍;2、限价申报不超过30万股;3、市价申报不超过15万股;4、盘后定价申报的单笔申报数量不得超过100万股。

    要点四:连续竞价

    设置上下2%的有效竞价范围,即买入申报价格不得高于买入基准价的102%;卖出申报价格不得低于卖出基准价的98%。

    关于连续竞价的“价格笼子”,可以通过一个例子来进一步说明:

    假设小花想买创业板股票A,此时如果A股票的卖一价格为10元/股,则小花的限价买入申报价格就不能高于“10*102%=10.2元/股”;如果想卖创业板股票A,此时A股票的买一价格为10元/股,则小花的限价卖出申报价格就不能低于“10*98%=9.8元/股”。

    如果申报价格超过上述范围,则小花的申报价格不会即时参与竞价,也不会在即时行情中揭示,只有待价格进入有效竞价范围,才会参与竞价。

    要点五:引入盘后定价交易

    15:05~15:30为盘后定价交易时间,允许投资者在竞价交易收盘后,按照收盘价买卖股票。深交所按照时间优先原则对盘后定价申报进行逐笔连续撮合。

    要点六:临时停牌

    1、无涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%的;

    2、无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过60%的;

    3、单次盘中临时停牌的持续时间为10分钟;停牌时间跨越14:57的,于当日14:57复牌,并对已接受的申报进行复牌集合竞价,再进行收盘集合竞价。

    要点七:龙虎榜

    1、当日收盘价涨跌幅达到±15%的各前五只股票

    2、当日价格振幅达到30%的前五只股票

    3、当日换手率达到30%的前五只股票

    4、连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±30%的。举个例子,某只股票当日涨幅为11%,创业板综合指数(2967.186, -11.10, -0.37%)涨幅为1%,则该股票当日的涨跌幅偏离值为10%。

    当出现前三种情形时,将公布当日买入、卖出金额最大的五家证券公司营业部或交易单位名称及买入、卖出金额;当出现第四种情形时,公布交易异常波动期间累计买入、卖出金额最大的五家证券公司营业部或交易单位名称及买入、卖出金额。

    要点八:严重异常波动时的披露

    1、连续10个交易日3次出现同向异常波动情形

    2、连续10个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到100%(-50%)

    3、连续30个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+200%(-70%)

    当出现上述情况时,深交所将公布严重异常波动期间的投资者分类交易统计等信息。

    要点九:纳入两融时间

    规则变化之后,自上市首日起就可以作为融资融券标的。

    要点十:股票标识

    “N”---上市首日

    “C”上市次日至第五日

    “U”发行人未盈利,若发行人首次实现盈利,该特别标识取消

    “W”发行人具有表决权差异安排,若发行人不再具有表决权差异安排,该特别标识取消

    “V”发行人具有协议控制架构或类似特殊安排,若上市后不再具有相关安排,该特别标识取消

    要点十一:基金涨跌幅

    下列基金竞价交易实行的涨跌幅限制比例为20%:

    (一)跟踪指数成份股仅为创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的指数型ETF、LOF或分级基金B类份额

    (二)基金合同约定投资于创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的资产占非现金基金资产比例不低于80%的LOF

    要点十二:投资者门槛

    规则变化之后,存量投资者不受影响,但需补签《创业板投资风险揭示书》;新开通需满足交易时间两年以及开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元。

    而原来的规定是没有10万元的资金门槛,如果未满两年的投资者开通创业板之后,冷静期为5个交易日,5个交易日后可交易;满两年的,冷静期为两个交易日,两个交易日后可交易。

     

    202006-13

    小股东也有“大主意”

    股东大会作为投资者与上市公司面对面沟通交流的重要途径,是投资者了解上市公司的重要环节之一。股东大会上,投资者通过和管理层交流,可以了解更多公司的发展情况,也能对公司管理层有更全面的认识。谁说小股东不能有“大主意”,股东大会,看你的!

     

    1、什么是股东大会?

    股东大会是股东行使权利的重要手段,是上市公司的最高权力机关,由全体股东组成,对公司重大事项、选聘董事、经营管理等方面进行决策,分为定期股东大会和临时股东大会。

     

    2、如何在股东大会中行使权利?

    股东可以通过在股东大会上行使表决权、建议权、质询权等权利,直接参与到公司治理中,对与自身利益相关的议案表明态度,影响上市公司决策,使上市公司能够更好的发展,使自己能得到更好的回报。

    1)表决权的行使:股东出席股东大会会议,所持每一股份有一表决权,可以通过赞成、反对或者弃权来行使表决权,通过法定途径表达意见,大多数股东的想法上升为股东大会决议,成为公司层面的最高决策。中小股东应重点关注关联交易、上市公司对外担保等影响自身权益事项,对认为侵犯自身合法权益的议案勇敢投反对票。

    2)建议权、质询权的行使:股东质询、建议的环节一般安排在股东大会表决前,中小股东现场参加股东大会可以与上市公司直接接触,面对面行使质询权、建议权,在表决前获得充分有效信息,从而避免盲目表决,同时对董事会的决策事项实施必要的监督。

     

    3、如何参加股东大会?

    1)会前准备工作:股东参加股东大会,要先查询公司公告的股东大会通知,查看自己持股情况。在上市公司公布的股权登记日持有股票的股东才有参会资格。计划现场参会的股东,按照公告中的说明进行参会登记。

    2)现场参会:现场参加股东大会,股东要携带股票账户卡、有效身份证件或证明;委托他人参加会议,受托人除了上述材料,还要携带授权委托书和个人有效身份证件。现场参会可以与上市公司董监高直接接触,不仅能行使表决权,还可以现场行使质询权、建议权,更直观地了解上市公司。

    3)网络参会:为方便股东投票,上市公司召开股东大会必须开通网络投票。股东既可以去现场参加会议,也可以在股东大会通知中载明的网络或其他方式参与投票,网络投票通常通过交易所交易系统(需登录证券公司交易客户端操作)、交易所或中证登的互联网投票系统进行网络投票。网络投票为时间、地域不便的股东提供了便捷的行权通道。

     

    4、参加股东大会时,中小股东可能遇到哪些问题,如何维护自己合法权益?

    参加股东大会过程中,尤其是现场参会时,中小股东可能会遇到形形色色的问题,常见问题有:一是部分董监高不出席,有的上市公司只有部分董事、监事、高管参加了股东大会,其他人也未作缺席说明;二是中小股东质询难,有些上市公司在股东大会审议议案环节,存在限制股东发言时间、发言人数,无故打断股东质询,对股东提出的质询建议回避搪塞等情况;三是计票监票不规范,部分上市公司的计票人和监票人由公司董事长在现场临时指定,没有考虑在场股东的意见,忽略了推举过程,甚至存在上市公司内部人员直接代为操作的现象。

    对于上述问题,《上市公司股东大会规则》对上市公司股东大会作出了相关规范。当面临董监高无故不出席会议,上市公司相关人员拒绝股东行使建议、质询权,或计票监票不规范等问题时,中小股东可以在现场明确指出,对在场董监高加以质询,并要求上市公司规范操作。如果上市公司拒不改正,股东还可拨打证监会12386热线进行投诉,或向监管机关投诉或反映情况。

     

    小贴士:

    上市公司股东大会是公司的最高权力机构,依照相关规定,公司重大事项需通过股东大会审议,而这些事项通常和每一位股东权益密切相关。中小投资者应当重视其在股东大会中享有的股东权利,积极行权。

    202006-13

    投资“开源指南”,读懂“分红权”

    投资者投资上市公司,根本上是为了获取投资回报,实现投资“开源”,而公司分红是投资收益来源之一。在股市中得到高额收益的长期投资者,往往选择注重投资者回报、有着对投资者负责任的经营管理团队的公司,这类型公司往往注重长期分红。

    那么,分红权具体是什么呢?下面这篇“开源指南”,让我们一起来读懂股东“分红权”。

     

    1、什么是股东分红权?

    股东的分红权,是股东的股利(即股息、红利)分配请求权,是股东的核心权利。上市公司股东虽然可以在股票市场自由转让其股份,从股价波动中赚取差额收益,但股息、红利也是股东投资获益的一个重要方式。股利分配是股东投资于公司并行使股东权利的最终目的。

     

    2、什么是股利?

    股利是股东依据其所拥有的公司股份从公司分得的利润。股利分为股息和红利两种。

    股息就是股票的利息,是指公司按照一个固定比例向股东支付利息。红利是一般情况下投资者投资普通股的收益,是公司分派股息后按持股比例向股东分配的剩余利润。种类上,主要可分为现金红利、股票红利。

     

    3、现金红利和股票红利具体指的是什么?

    现金红利,即公司分配时向股东分派现金。这种分红方式可以使股东获得直接的现金收益,是最为普遍的一种分红形式。

    股票红利,即上市公司以本公司的股票代替现金作为股利向股东分红的一种方式,又称为送红股。所送红股是由盈余公积金转增资本形成的,属于无偿增资发行股票。由于所送股票是按股东所持股份的比例分配的,每位股东在公司拥有的权益比例并不发生变化。同时,这种分红方式使公司账户上的部分留存收益转化为股本,公司资产及负债并未受到影响。送红股的好处在于,一方面股东获得了所派发的股票,日后可以在股票二级市场上出售获益;另一方面,现金可以保留在公司内部,既增加了公司的资本,又为公司扩大生产经营保存了资金。

     

    4、股利的分配原则是什么?

    股利分配,基本上按照资本不变和资本维持原则,避免因无盈余分配而造成公司资本的实质减少以及损害股东、公司和债权人的利益。公司只有在弥补亏损、提取公积金后有剩余利润时,才可向股东分配股利,否则不得分配股利,已经分配的要退还给公司。

     

    5、公司税后利润的分配顺序是什么?

    公司分配当年税后利润时,应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的,可以不再提取。公司法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在提取法定公积金之前,应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,可从税后利润中提取任意公积金。

    公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,除公司章程另有规定外,按照股东持有的股份比例分配。

    股东大会或者董事会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

    公司持有的本公司股份不得分配利润。

     

    6、股利的分配标准是什么?

    公司分配股利时,除公司章程另有规定外,应以所持的股份比例为依据,严格按照股东平等原则、同股同利原则进行。

     

    7、现金红利和股票红利的分配是否有顺序要求?

    上市公司章程中应当明确现金分红相对于股票股利在利润分配方式中的优先顺序。具备现金分红条件的,应当采用现金分红进行利润分配。

    采用股票股利进行利润分配的,应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。

     

    8、什么是差异化的现金分红政策?

    差异化的现金分红政策,是指公司应当综合考虑所处的行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分情形,并按照公司章程规定的程序,制定的现金分红政策。

    根据证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》第5条的规定:

    第一,公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%;

    第二,公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%;

    第三,公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%;

    第四,公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。

     

    9、分红政策可以变更或调整吗?

    原则上,公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的现金分红方案。

    但若确有必要对公司章程确定的现金分红政策进行调整或者变更的,应当满足公司章程规定的条件,经详细论证后,履行相应的决策程序,并经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过。

     

    10、制定分红政策时,独立董事及中小股东可以发挥何种作用?

    上市公司在制定现金分红具体方案时,董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整条件及其决策程序要求等事宜,独立董事应当发表明确意见。

    独立董事可以征集中小股东意见,提出分红提案,并直接提交董事会审议。

    股东大会对现金分红具体方案进行审议前,应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流,充分听取中小股东的意见和诉求,及时答复中小股东关心的问题。

     

    11、分红所得适用什么税率?

    2015年颁布的《财政部、国家税务总局、证监会关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》中对该问题进行了规定:

    红利所得,目前对于个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票,自然人适用20%的税率计征个人所得税。

    根据持股期限有所不同:(1)持股期限超过1年的,股息红利所得暂免征收个人所得税;(2)持股期限在一个月以上至1年(含1年)的,其股息红利所得暂减按50%计入应纳税所得额;(3)持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额。

     

    小贴士:上市公司应实施积极的利润分配办法,重视对投资者的合理投资回报。您可以通过公司章程查阅公司的利润分配办法,同时查看公司公告的利润分配预案,预案中会载明今年是否进行利润分配、分配办法或者不分配的原因。上市公司分红派息方案经股东大会审议通过后,应及时向社会披露,并在2个月内完成利润分配事宜。

     

    202006-13

    投资者维权渠道和手段

    无救济,则无权利;无赔偿,则无保护。说到投资者保护,自然离不开最为重要的投资者维权。当投资者遭遇侵权时,可以寻求有效的维权渠道和手段,来维护合法权益。那么,投资者维权渠道有哪些?维权手段包括什么?让我们通过下面的几个问题了解一下吧!


    1、常见的纠纷解决途径有哪些?

    在实践中,当投资者与另一方发生分歧或者利益冲突时,解决纷争的常见途径有:双方协商、第三方介入调解、向行政主管机关投诉、仲裁、诉讼等。相对而言,前述方式中,双方协商解决算是最温和、最友好的解决方式了,而最后一种“诉讼”,对抗性最强、双方冲突最明显,但最终解决结果也最具有强制约束力。


    2、什么是协商解决?

    协商是双方直接进行磋商,在平等、自愿的基础上,自行解决争议的一种方式,也是各种争议解决方式中最快捷、高效和便利的方式。实践中,一般包括证券公司与客户协商、上市公司与股东协商、股东之间协商等类型。

    比如,投资者A在某家券商开户,投资者签了《开户协议》《委托代理协议》等,双方约定了佣金比例。之后,投资者A发现,各家证券公司或者不同营业部佣金比例并不是统一的,自己和券商约定的佣金比例偏高,要求适当下调佣金比例。券商为了留住客户,结合投资者A的资金或交易量大小重新做出了调整和让步,最后双方圆满解决问题。这便是典型协商解决纠纷的办法。


    3、什么是调解?

    发生纠纷后,如果双方能找到一个相对独立的第三方,不用对薄公堂,和和气气解决问题,就是一般意义上的第三方介入调解。其实法律上,对介入调解的第三方并没有专门限制,任何第三方(包括单位或者个人)均可作为中间人。一般情况下,证券纠纷案件的当事人可能双方互不相识,且案件具有一定的专业性,能担任中间方的调解方,往往也需具备一定的证券、法律的专业背景。当下,最高人民法院、证监会鼓励多元化解决证券、期货纠纷,这其中的多元化,就包括鼓励调解。目前,我国已设有多个证券纠纷调解机构,这部分内容将在“投资者维权相关机构”中专门介绍。


    4、什么是投诉?

    如果投资者认为自己的合法权益受到侵犯,可向有关主管机关投诉,并请求解决。一般情况下,投资者可向中国证监会或其派出机构,以及证券交易所进行投诉。相关的投诉渠道、投诉方式可通过网络进行查询。投诉时,应注意了解把握发生的权益损害行为,一方面确定自己的权益受到了侵犯,另一方面也可在投诉时向有关机关详细、客观反映受损情况。

     

    5、什么是仲裁?

    仲裁是指买卖双方在纠纷发生之前或之后,签订书面协议,自愿将纠纷提交双方所同意的第三方予以裁决并受该裁决约束的一种制度。

    根据《仲裁法》的规定,平等主体的公平、法人和其他组织之间发生的合同纠纷和其他财产权益纠纷,都可以仲裁。仲裁活动与法院的审判活动类似,关乎当事人的实体权益,同时,仲裁机构的裁决结果又具有法院裁判结果同样的国家强制力,因此被称为最权威、最独立的民间准司法机构。


    6、什么是诉讼?

    上文介绍的几种纠纷解决方法,都有特定的适用范围,比如调解必须双方就争议内容自行达成一致意见、仲裁要求双方事先或事后指定某家仲裁机构等。当争议双方无法通过以上方法解决矛盾时,需要具有国家强制力又不以另一方自愿为前提的法律解决办法,这就是民事诉讼,也即向人民法院起诉。诉讼,就是指当事人通过向具有管辖权的法院起诉另一方当事人,依靠法院裁决来解决纠纷的一种方式。

    诉讼的结果是由人民法院出具《民事判决书》、《民事裁定书》或《民事调解书》。前述法律文书,均具有国家强制执行力,因而诉讼被称为当事人权利的最后一道屏障。


    小贴士:

    本篇是投资者维权渠道和手段的简要介绍。实践中,哪种方法最有效、最适合,要结合纠纷双方涉案金额大小、各自证据和事实优劣、以及纠纷解决的经济和时间成本、后续是否要维护合作关系、双方信任基础等综合考虑。对投资者而言,最适合自己的法律维权方法才是最好的方法。

    202006-13

    内幕交易、操纵市场有哪些危害?

    内幕交易和操纵市场损害投资者合法权益,违反公开、公平、公正的市场原则,妨碍资本市场功能的有效发挥,是我国证券执法的重点。那么,什么是内幕交易、什么是操纵市场?它们都有哪些危害?通过下面几个问题,一起来了解一下吧。

    1、什么是内幕交易?

    内幕交易是一种典型的证券欺诈行为,是指证券交易内幕信息知情人或非法获取内幕信息的其他人员违反法律、法规的规定,在内幕消息公开前,泄露内幕信息,根据内幕信息买卖证券或向他人提出买卖证券建议的行为。内幕交易一直以来都是证券监管机构积极防控和严厉打击的对象。要理解内幕交易,需从内幕信息、内幕人员和内幕行为这三个点出发。

    1)内幕信息

    内幕信息指未对外界公布的信息,产生于由信息形成合意、决策文件到对外公布过程。这种隐藏在“幕后”的信息通常涉及公司经营、财务等重要方面,一般是公司发展的“风向标”。《证券法》第75条列举了几种内幕信息典型。

    这些重大信息在发布之后,可能会对投资者的投资决策和证券价格产生重大影响。例如,上市公司重大财务亏损信息、违约纠纷、高管涉嫌违法违纪等信息往往会引起公司股票价格下跌;上市公司的盈利信息、资产增值信息往往会引起证券价格的上涨。

    2)内幕人员

    内幕人员是指内幕信息“知情人”。俗话说“近水楼台先得月”,这些知情人因其职务、职权或者通过其他渠道,在重要信息发布前就掌握内幕消息。

    内幕人员分两种,一种是《证券法》第74条规定的内幕消息知情人,包括发行人董监高,持股5%以上股东及其董监高,实际控制人及其董监高,发行人控股的公司及其董监高,因职务便利获取内幕信息的人员,证券监督管理机构、证券交易所、证券登记结算公司、保荐人、承销的证券公司等机构的工作人员和相关人员;另一种则是通过非法途径获取内幕消息的知情人,如《证券法》第74条规定人员的亲属、利益关系人,通过不正当的途径比如偷听电话、拆封信件等手段获取内幕信息的人员。

    3)内幕行为

    内幕行为即指内幕人员利用其掌握的内幕信息获利或者减免损失的行为,这种获利可能是直接获利或间接获利。

    最常见的内幕行为是在内幕信息公开前的敏感期买卖公司证券,这种买卖证券的行为可能是内幕人员自己操作,或是明示、暗示其他人进行证券买卖。例如,上市公司高管在公司发生亏损等内幕信息对外公布前大量抛售公司股票,为自己止损,便是一种典型的内幕交易行为。

    此外,在内幕信息向公众公开前,内幕人员泄露内幕信息给他人,也是被法律所禁止的内幕行为。

    2、内幕交易有什么危害?

    一方面,内幕交易违反证券市场“公平、公正、公开”原则,打击广大投资者信心,影响证券价格客观性,严重扰乱证券市场秩序。

    另一方面,内幕人员通过内幕交易行为谋取非法利益,其行为使证券交易信息失去平等性和及时性,影响其他投资者判断,使其他投资者遭受损失。

    3、什么是操纵市场?

    操纵市场又称为操纵行情,是指行为人以谋取利益或减少损失为目的,利用资金、信息等优势,以各种不正当手段,故意通过交易扭曲证券交易价格或交易量,制造证券市场假象,诱使投资者对证券价值产生错误判断,诱导其跟进买入或卖出的行为。

    4、操纵市场有哪些形式?

    目前典型的操纵证券市场形式有以下几种:

    1)利用优势连续交易操纵

    连续交易操纵是指通过连续竞价交易造成证券交易活跃的表象,比如故意抬高或压低该证券的价格,从而诱使其他投资者跟进买进或卖出的行为。例如,7月3日至7月28日期间,A公司使用其控制的5个证券账户,通过集中资金优势和信息优势,连续买卖、尾盘拉抬,影响Z公司价格和交易量,之后A公司又反向卖出Z公司股票获利不正当利益。

    2)约定交易操纵

    约定交易操纵是指与他人串通,以事先约定时间、价格、数量和方式进行证券交易,从而影响证券交易价格或者证券交易量,以谋取不正当利益的行为。

    3)洗售操纵

    洗售操纵是指以自己实际控制账户为相互交易对象进行不转移所有权的自买自卖,从而影响证券交易价格或者证券交易量,以谋取不正当利益的行为。例如,Y公司在2016年12月27日至2017年2月9日期间,采用集中资金优势、持股优势连续交易,在自己实际控制的账户组间交易操纵X公司股票,累计买入X公司1981.90万股,买入金额10.90亿元,卖出X公司1981.89万股,卖出金额11.05亿元,扣除交易税费后获利1376.45万元。

    4)蛊惑交易操纵

    蛊惑交易指行为人故意编造、传播、散步虚假重大信息,影响投资者决策以谋取不正当利益的行为。互联网时代信息传播迅速,利用电子技术和社交媒体来散布虚假或者误导性信息的操纵市场行为更为常见,投资者们更要擦亮双眼。

    5)抢先交易操纵

    抢先交易俗称“抢帽子交易”,是指证券公司、证券咨询机构、证券服务机构及其工作人员等,事先买卖或者持有相关证券,并对该证券公开做出评价、预测或者投资建议,以便通过其期待的市场波动中取得不正当利益。例如,受邀担任某电视节目嘉宾的上海某证券营业部证券经纪人朱某,在上电视节目之前使用其控制的3个证券账户提前买入15支股票,并在电视节目中对上述股票进行公开评价、预测及推介,待上述股票价格拉升之=后迅速抛售谋取利益。

    6)虚假申报操纵

    虚假申报操纵是指行为人不以成交为目的,频繁进行申报和撤销申报,影响证券交易价格和交易量的行为。频繁申报和撤销申报是指行为人在同一交易日内,在同一证券有效竞价范围内,连续、交替进行三次以上申报和撤销申报。例如,X某通过其控制的账户组,在涨停价买盘远大于卖盘情况下,大量以涨停价申报买入D公司股票,并频繁撤单再申报,制造涨停价买单的假象,影响投资者判断。X某的上述行为被法院认定为构成操纵证券、期货市场罪,被判处有期徒刑五年。

    5、操纵证券市场有什么危害?

    操纵证券市场通过人为哄抬或者压低证券价格,虚构市场供求关系,制造证券市场假象,误导投资者作出错误判断,诱导或致使投资者基于错误认识进行证券交易,使投资者利益遭受严重损失。该行为破坏了证券市场定价机制和竞争机制,严重扰乱市场秩序,这也是我国对操纵市场行为进行监管和规制的根本原因。

    202005-17

    注册制创业板股票的打新规则、交易规则全梳理

    注册制创业板股票的网上打新规则

    一、先开通权限

    新增创业板投资者,须满足前20个交易日,日均资产不低于10万元,并具备24个月A股交易经验。

    存量创业板投资者,东方财富证券用户,在东财app内重新签署新的风险揭示书电子版即可。

    二、搞掂网上打新资格

    T日打新股,以T-2日起算,往前推20个交易日,日均持有深圳市场非限售A股,至少1万元。才能具备网上打新的起步资格。

    5000元股票市值,对应一个申购单位,也就是500股。不足5000元市值的不算额度。

    持有的深交所股票市值越多,申购单位越多。但申购数量必须是500股的整数倍。

    其实不用那么复杂。在东方财富证券开户交易的用户,只要打开东方财富app,点击交易按钮,第二行新股申购,点进去,新股可申购额度一目了然,不用自己再去算了。注册制下创业板打新不用预先缴付资金,等中签了再交。

    至于是否中签,T+2日就会出结果。东财证券用户,可以在中签查询里直接查结果和应缴款金额。

    申购时间的话,东财app的新股新债申购界面都写了,在该时间内提交申购申请即可。

    注册制创业板股票的新交易规则

    一、交易时间

    9:15-9:20 开盘集合竞价时段,接受限价单,可以撤单

    9:20-9:25 开盘集合竞价时段,接受限价单,不可撤单

    9:25-9:30 静默期,不接受限价单,不可撤单,此时段提交的限价单,9:30开盘后由系统按价格优先时间优先的原则进行撮合交易。

    9:30-11:30/13:00-14:57 连续竞价时段

    14:57-15:00 尾盘集合竞价时段,只接受限价单,不可撤单。

    15:05-15:30 盘后定价交易。有涨跌幅限制的创业板股票,盘后定价交易的限价不能超过涨跌幅范围。收盘后,按时间优先原则,以当天收盘价为基准,逐笔连续撮合。未能成交的单子是可以撤单的。

    二、交易数量

    100股或其整数倍,不可以101或者102股的买卖。但是当手头股票只剩下不足100股时,可以一次性申报卖出。

    三、涨跌幅限制

    1、新上市的创业板股票,上市前5天,不设涨跌幅限制。

    2、第6天开始,以第5天收盘价为基准,涨跌幅限制为20%

    四、挂单申报价格范围

    无论是有还是无涨跌幅限制,买入申报价买入基准价的102%;卖出申报价卖出基准价的98%

    投资者原来为买入卖出方便,直接按涨停板买进、跌停板卖出的填单方法就行不通了。这点尤其注意。

    举个常见例子,一只正常交投活跃的股票,有买五卖五。

    买入是限高买,不允许随意挂高价哄抬。卖一是10.50,则10.50*102%=10.71,买入挂单,价格不能高于它。

    卖出是限低卖,不允许随意挂低价。买一是9.50,则9.50*98%=9.31,卖出挂单,价格不能低于它。

    五、临时停牌机制

    股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌≥30%60%时,深交所对该股票实施临时停牌。单次临停时间为10分钟,全天盘中临停最多4次。

    注册制创业板股票的日常交易界面,和A股主板、中小板一样,既可以通过东方财富证券pc端程序交易,也可以通过东方财富app交易标签页交易,根据您所需即可。

    202005-17

    理性投资,远离非法证券期货陷阱

    为保护投资者合法权益,引导投资者树立正确的投资理念,提高风险意识和识别能力,自觉远离和抵制非法证券,规范资本市场秩序,摩根士丹利华鑫基金积极响应号召,推出以“理性投资,远离非法证券期货陷阱”为主题的系列策划。

    我们收集了一些非法案例,和大家一起分析其中值得警惕的经验教训。

    案例一

    李大娘是北京的一名投资者,在电视上看见一名证券分析师有声有色地宣传某公司的炒股软件,声称该软件能准确揭示股票买卖点,并免费推荐了一两只股票。

    李大娘见这几支股票确实上涨,便拨打了电视上的电话,接电话的业务员信誓旦旦地说,只要购买软件成为会员就会有股票信息提供,保证稳赚不赔。

    李大娘因近期市场震荡,股票套牢,便心急如焚地花5000元购买了该软件,使用期为3个月。但不久,李大娘发现该软件的实际效果与宣称内容大相径庭,遂向公司提出退款。

    公司则称可以免费给李某展期服务3个月,并推荐有内幕信息的股票。随后,李大娘每次都是高买低卖,不仅没有赚到钱,反而陷入重度亏损的境地。

    后面李大娘通过朋友查询才发现该公司无证券投资咨询资格,实际是以销售荐股软件的方式从事非法投资咨询活动。

    案例剖析:

    不法分子在销售炒股软件的过程中,往往会夸大宣传软件的荐股能力,并将证券投资咨询作为软件的功能和后期服务,骗取高额的服务费。

    案例借鉴:

    切不可迷信所谓的炒股软件,希望借助所谓的高科技力量寻找并捕捉股市黑马。结果不仅没有享受到炒股软件带来的所谓丰厚回报,反而还搭上软件费和投资的巨大亏损。保持理性的投资心态,没有任何个人和任何炒股软件能够对市场做出准确无误的判断,不要被任何高额回报的口头承诺所蛊惑。

    案例二

    诈骗人告知多个老人有一个每天1%回报率的海外项目(每月30%的收益),该投资项目不需要支付现金,只需要用房产进行抵押申请借款(月息4%,法律规定借贷月息不能高于2%),之后将借款作为本金投入即可获得收益。

    在抵押房产和借款的同时,签订一份售房的委托协议,协议详细规定了被委托方可以任意处理该房产。

    在老人完成这一系列协议之后,诈骗人以种种理由拒不支付每月的收益,并告知老人项目情况有变导致收益降低并最终没法获得收益,随后又要老人拉其他人入伙用来拯救老人的收益。

    该些老人在无法拿到收益的同时,还需每月按时偿还几万元的借款利息,而借款人又通过告知老人银行账户变动等原因,让老人将每月的还款汇入非协议中规定的账户或以现金偿还。

    而且诈骗人不给老人还款收据,导致后续老人发现被骗进行维权时借款人拒绝承认老人已经还款的事实,而老人因无相关证据使得追讨困难重重。

    而另一些受骗老人因无法偿还利息,借款方在未告知老人的情况下,就会按照前期签订的售房委托协议以远低于市场的价格将老人抵押的房产售卖给自己的公司或者相关亲友,最终导致老人财房尽失。

    案例剖析:

    该案例中诈骗人在行骗的过程中,以高收益引诱,同时利用老年人对法律知识的缺失,引导老年人在合同上签字和没有证据的金钱交易,同时用法律将自己的权益最大化。

    案例借鉴:

    投资者面对高额利息的投资项目一定要特别谨慎,发现问题后及时与家人及相关法律人员沟通,通过正当手段追回损失。另外,一定要认真对待合同或协议,凡是需要签字的都要反复确定,以免给自己带来损失。

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